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| 寶武首鋼戰略聯盟或成冷拔異型管鋼企重組新模式 |
| 鋼管廠|無縫鋼管廠|精密管鋼廠 日期：12-13 |
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11月6日，中國寶武與首鋼集團簽署戰略合作協議；11月8日，首鋼股份有限公司發布關于部分國有股份無償劃轉的提示性公告，稱首鋼集團擬將15%的股份無償劃轉至中國寶武。目前，首鋼集團有限公司持有首鋼股份419876.09萬股，冷拔異型管占總股本的79.38%，若劃轉實施，持股比重將降至64.38%，仍為控股股東。
根據協議，雙方將立足于加快國有企業轉型升級，加速創新驅動發展的戰略導向，在產業金融、鋼鐵及相關服務、智能制造、綠色制造、新材料研發、城市服務等領域開展深度合作，共同推動雙方在更高層次、更廣領域的優勢互補，實現共同發展。
行業內大央企和地方國企的戰略合作尤其是股權劃轉引起業界關注。
定位更高更長遠
近年來，鋼鐵行業兼并重組持續推進，中國寶武是其中的佼佼者。從2017年參與重慶鋼鐵重整，冷拉異形管到今年重組馬鋼，安徽國資委無償受讓51%馬鋼股權，中國寶武兼并重組動作頻頻。中國寶武戰略規劃是“億噸寶武”，通過聯合重組、產業基金等多種方式，實現規模擴張。
首鋼集團前些年分別重組了長鋼、水鋼、貴陽鋼鐵、通化鋼鐵，實現了國有企業跨區域重組，產能規模在行業內排前幾位。但近幾年，首鋼集團在兼并重組以及改革方面少有動作。
在此背景下，中國寶武獲得首鋼股份15%股權，異型管導致業內猜測首鋼成為中國寶武的又一并購目標。
且不論兩家鋼鐵集團后期并購與否，本文更看重此次合作在發揮協同效應方面所起到的作用。
中國寶武與首鋼此次戰略合作協議定位更高更長遠，內容主要呈現出兩個特點：一是合作領域廣泛，不僅涉及鋼鐵產業，還包括產業金融、城市服務、國企改革等方面；二是合作層次更深，體現在智能制造、新材料研發等方面，雙方提出聯合進行新產品研究開發，探索前沿產品合作開發機制，聯合攻關技術難題，共同探索創新研發模式和商業模式。
鋼鐵行業為資金密集型行業，重大科技創新的實施周期長，需較多的財力投入，同時對人力資源的要求也比較高，一家企業如果選擇單獨研發，則不僅涉及各方面的較大投入，還會面臨一些風險。此次中國寶武與首鋼兩大集團的戰略合作，在堅持各自發展定位的同時，還注重發揮雙方高端要素優勢，有助于在提升運營效率、智能制造、研發創新等多方面工作中取得實效，提高雙方的綜合競爭力。
我國鋼鐵企業通過兼并重組優化產品結構、發揮協同效應的案例不少。以沙鋼對東北特鋼的重組為例，沙鋼管理模式靈活，但產品多普鋼少特鋼，東北特鋼擁有百年技術和生產能力，但存在市場定位偏差、效率低等問題，重組后雙方優勢協同發揮。又如，中國寶武目前正在對馬鋼進行整合融合，以盡快釋放重組協同效應。
或開啟戰略聯盟新模式
中國寶武與首鋼的戰略合作、股權劃轉和以往鋼鐵企業的兼并重組模式有所不同。一是股權授讓比例不同，中國寶武對馬鋼是控股地位，對于首鋼股份僅授讓15%股權，兩者存在實質區別；二是定位不同，雙方首先簽署了戰略合作協議，提出堅持各自發展定位，表明兩大集團仍相對獨立，聯而不合。
中國寶武與首鋼之前已是合作關系，此次在簽署新的戰略合作框架協議基礎上劃轉股權，標志著兩大鋼鐵集團戰略合作關系的進一步深入。
根據首鋼集團官網發布的信息，在產業金融方面，雙方在堅持各自發展定位的同時，積極推進產業金融領域的合作，通過交叉持股、共同投資等多種方式的資本合作，增進雙方戰略合作關系。后續兩大鋼鐵集團可能交叉持股、共同投資，通過加強雙方在各環節的合作，共同應對市場風險。
此次兩大鋼鐵集團的戰略合作，在鋼鐵行業內具有引領示范性，或將為鋼鐵行業未來合作發展提供新的模式。對標日本鋼鐵企業的兼并重組路徑，中國寶武與首鋼有可能采取“長期慢跑”的模式，逐步融合，終走向合并，雙方后續合作進展值得關注。
外部形勢、內生需求推動鋼企重組步伐加快
在政策層面，據相關媒體報道，為進一步完善有利于鋼鐵行業兼并重組的政策環境，我國將發布促進鋼鐵行業兼并重組指導意見，著力解決當前阻礙鋼鐵業兼并重組的難點問題，目前意見初稿已完成并上報。
在行業和企業層面，雖然近兩年國內鋼材消費量不斷突破行業內預判的消費峰值，但從長期發展階段看，鋼鐵行業已進入成熟期，需求量到達峰值平臺階段，尤其是當前經濟下行壓力較大，鋼材消費量的下行風險不可排除。
國際上鋼鐵產業幾次兼并重組浪潮發生的宏觀和行業背景基本相似，都是在宏觀經濟運行偏弱、行業存在下行風險的情況下，企業有提升綜合競爭力的內生需求，輔以政策的外力，這才推動了鋼鐵企業的重組浪潮。
從這一點來看，未來幾年，鋼鐵行業兼并重組步伐將進一步加快。
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異型鋼管鋼鐵企業必須盡快創新自身的管理體制
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2月11日沙鋼出臺2019年12月中旬建材冷拔異形管價格調整信息
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